美元跌跌不休，弱美元周期或将持续

本周美元兑一揽子货币跌至两年多最低水平。洲际交易所(ICE)美元指数本周跌破92点，创2018年以来新低，该指数衡量美元兑日元和欧元的一篮子货币汇率，目前已较3月峰值下跌超过10.5%。

 美元相关表现 

美元/加元在1.2990区间的支撑位上徘徊，偏向下跌。部分原因可以归结于油价。自11月1日以来，受拜登、新冠肺炎疫苗的消息以及欧佩克和俄罗斯将延长现有减产至2021年3月的报道推动，WTI原油价格上涨37%。美元/加元也在一波积极的风险情绪提振商品货币集团的推动下下跌。

欧元/美元昨夜达到顶峰1.1940，然后在多伦多交易时段一度跌至1.1883的低点后反弹到1.1900区域。对疫苗的希望带来的积极风险情绪支撑了价格，但由于现有的疫情问题，收益可能受到限制。第二波疫情已经重创欧洲，德国宣布限制措施将延长到2021年1月。

英镑/美元无视昨日英国的“迷你”预算，维持近期涨幅。焦点仍然是脱欧，有报道称，12月1日(周二)是确保协议在12月31日前获得批准的最后期限。然而，英国退欧的最后期限仍然无法确定。一项贸易协定对双方都太重要了，不能让自己设定的时间框架妨碍达成一项决议。

 投资者一致看跌美元 

今年春季美元一度大涨，疫情期间随着美联储大放水回落，夏季随着经济重新开放，美元继续下跌。

有专家表示，如果投资者明年集体进行对冲，那么套期保值所导致的资金流出压力，很可能压倒任何以更高收益率购买美国固收资产的新流量。

也有投资者持相对谨慎意见，认为美元确实可能贬值，但更多的只是全球货币关系变得更加动荡。

自新冠肺炎疫情暴发以来，美国的财政赤字和联邦债务急剧增加。预计未来几年民主党的扩张性政策可能带来进一步的财政缺口，这也将不利美元上行。与特朗普相比，拜登的财政支出计划更为扩张，并主张通过加税来平衡预算。

伦敦经济学院智库估算，如果民主党得以掌握参议院多数，拜登则可能推出未来10年3万亿美元的额外支出计划，包括对基础设施的投资和建设，特别是在清洁能源方面，医疗保健、教育等其他社会领域以及对技术和研发的投资。根据美国国会预算局今年九月的预测，如现行法律总体上保持不变，则联邦债务预计将于2023年达到历史最高水平，相当于GDP的106%，超过其在二战期间的高位，并于未来大部分的年份里都呈上升态势。