深度剖析：为何疫情结束后，交易量反将出现回落？

自上个月国际金融市场经历了大幅波动后，相关数据显示：所有交易商、点差对赌平台和股票交易平台的交易活动均有显著增加，许多上市经纪公司的股价也出现不错的增长。

可尽管此类业务数据显示良好，汇市前景又是否真的如此乐观？事实上，目前我们仍旧需要高度警惕市场的不确定性，日后金融衍生品交易量和经纪商财富会否出现回落，也是一个值得重视的问题。

 市场波动性与风险偏好的变化 

国际清算银行曾在一份报告中得出结论：金融危机爆发之际，由于市场波动性较低及投资者风险偏好高，金融衍生品交易量会有显著增加；而几个月后，交易者变得越来越厌恶风险，市场波动性也加剧，此时情况就会逆转。

有趣的是，当前市场情况与金融危机时期竟高度吻合！专家预测，尽管目前交易量有所增加，不久之后多数交易者会考虑转移风险，想方设法将手上的“烫手山芋”扔出去。据悉，最近已有投资者开始转向清算所有资金，包括传统的避险工具，如黄金和日元等。

 监管制度对市场活跃度的影响 

日前，荷兰银行称，由于其清算部门无法满足一位美国客户贷款追加保证金的要求。这给银行带来了巨大的“意外”损失。据悉，这是第一家在病毒危机中遭受重大损失的银行。

此外，大多数线上平台都经历了严重的中断。不少投资者因无法在市场大幅震荡时进行交易，十分不爽，这直接导致不少平台遭到了社交网络的抨击，有些平台甚至收到了客户提出的诉讼。

这一系列事件必将引起监管机构的注意。疫情之后，监管机构可能会采取立法的形式，以进一步控制风险产品和投机行为，这一定程度上将影响市场的活跃性。加上市场原有的一些负面因素，如场外交易领域的监管不力、操纵丑闻、做市成本增加等，会逐渐加深人们的厌恶情绪，对金融衍生品交易量带来不利影响。

 投资集体恐慌情绪被唤醒 

尽管政策制定者告诉投资者们，他们预计经济低迷的情况是短暂的。可股市暴跌、全球经济衰退的可能性、央行采取降息等措施使人们重拾了2008年金融危机的记忆，恐慌情绪见涨，据预估，至少在未来几个月内，高交易量的前景不会太乐观。

另外，为应对新冠病毒蔓延，各国央行联手行动，政策、步调及观望态度或多或少趋向一致，这些宏观因素都可能对全球市场活动产生影响。在这种市场状况下，金融衍生品交易者很难去押注或做空任何一种单一币种。

 基本面的不确定性 

就金融衍生品市场的长期发展趋势而言，现在的汇市波动性一直徘徊在几年来的最低水平。

病毒爆发之前，由于刺激性政策给金融市场注入了流动性，全球交易量最大EUR/USD的交易区间一直在触及多年低点，这种情况可能会在未来几个月延续，尤其是在美联储也开始加入之后。

在监管方面，监管机构将严格监管经纪商出售给散户投资者的投机性交易工具。因此，根据欧洲证券及市场管理局（ESMA）的限制规则，最近几周的交易量虽有所增加却很难持续，接下来的几个月局面可能会扭转。其实现今这种局面，已经比大多数差价合约经纪商预期的更为严重。

扫码关注FX110官方微信公众号

相关阅读

世界交易所联合会发布声明：警告“禁止卖空”行为！

CPattern零售交易数据更新：2019年中国交易员最为活跃！

全球股市暴跌 多国出台禁止卖空措施